Με μοναδική επιτυχία και συμμετοχή που ξεπέρασε τα 1,000 άτομα, πραγματοποιήθηκε το «20ο Ετήσιο Capital Link Invest in Greece Forum» στο Metropolitan Club της Νέας Υόρκης τη Δευτέρα 10 Δεκεμβρίου 2018, σε συνεργασία με το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης και μεγάλες διεθνείς επενδυτικές τράπεζες και οργανισμούς.
Το φετινό “Invest in Greece” Forum πραγματοποιήθηκε σε μια ιδιαίτερα κρίσιμη χρονική συγκυρία, καθώς μετά από οχτώ συνεχή χρόνια διεθνών προγραμμάτων στήριξης και οικονομικής προσαρμογής, η Ελλάδα είναι έτοιμη να γυρίσει σελίδα έχοντας περατώσει μια σειρά κρίσιμων μεταρρυθμίσεων και έχοντας επιτύχει μια συμφωνία για το θέμα της διευθέτησης του χρέους. Υπό αυτό το πρίσμα, η χώρα έχει θέσει ως άμεση προτεραιότητα την προσέλκυση ξένων επενδύσεων, η οποία αποτελεί βασική προϋπόθεση για την επίτευξη του στόχου της βιώσιμης και μακροχρόνιας ανάπτυξης.
Ειδικότερα, στο φετινό Συνέδριο οι διεθνείς επενδυτές είχαν την ευκαιρία να ενημερωθούν για τις εξελίξεις και τις μεταρρυθμίσεις στην Ελληνική Οικονομία, καθώς και για το εθνικό αναπτυξιακό σχέδιο που στοχεύει στην παροχή κινήτρων και στη δομική βελτίωση του επιχειρηματικού περιβάλλοντος. Επιπλέον, οι επενδυτές ενημερώθηκαν για τις πιο πρόσφατες εξελίξεις στην κεφαλαιαγορά, ενώ ιδιαίτερη έμφαση δόθηκε σε επιμέρους τομείς της οικονομικής δραστηριότητας που αφορούν θέματα όπως τα κρατικά και εταιρικά ομόλογα, η ενέργεια, η ανάπτυξη των υποδομών, η αγορά των ακινήτων, ο τουρισμός, ο τραπεζικός τομέας, η διαχείριση των μη εξυπηρετούμενων δανείων και η παγκόσμια ναυτιλία.
Αξίζει να σημειωθεί ότι συμμετείχαν οι εκπρόσωποι των Ευρωπαϊκών Θεσμών, Διεθνείς Οίκοι Αξιολόγησης, σημαντικοί Αμερικανοί επενδυτές με ενεργό παρουσία στην Ελλάδα, πέντε (5) Διεθνείς Επενδυτικές Τράπεζες, οι τέσσερις (4) Συστημικές Ελληνικές Τράπεζες και σημαντικό Κυβερνητικό Επιτελείο.
Το Συνέδριο προσέφερε στο κοινό έναν μοναδικό συνδυασμό πληροφόρησης, marketing, και ευκαιρίες δικτύωσης.
Οι συμμετέχοντες φέτος είχαν την ευκαιρία να πληροφορηθούν για την Ελλάδα από:
• 77 υψηλού επιπέδου ομιλητές που απευθυνθήκαν σε
• 1,000 άτομα που παρακολούθησαν το Συνέδριο
• 140 κατ ιδίαν συναντήσεις για τις εισηγμένες και μη εταιρίες
• Ξεχωριστές συναντήσεις για τον Υπουργό Οικονομικών της Κυβέρνησης με ξένα funds που ενδιαφέρονται για την Ελλάδα
• Παράλληλα όλοι οι Σύνεδροι είχαν την ευκαιρία επαφών και δικτύωσης στα πλαίσια των παράλληλων εκδηλώσεων του Συνεδρίου
Εξαιρετικό ενδιαφέρον παρουσίασαν οι τέσσερις ενότητες οι οποίες αναπτύχθηκαν από τους συμμετέχοντες ως εξής:
“Accessing the Global Debt Capital Markets”
“Investing in Greece”
ΕΝΟΤΗΤΑ: “Investing in Greek Bonds – Government & Corporate Bonds”
Συντονιστής:
κ. Απόστολος Γκουτζίνης, Partner - Milbank, Tweed, Hadley & McCloy LLP
Στην ενότητα συμμετείχαν οι:
• κ. Giulio Baratta, Head of IG Finance, Debt Capital Markets EMEA - BNP Paribas
• κ. Philip Brown, Managing Director, Global Head – Public Sector Fixed Income Origination - Citi
• κ. Κωνσταντίνος Βασιλείου, Deputy CEO, Head of Group Corporate & Investment Banking - Eurobank Ergasias
• κ. Βασίλειος Κώτσηρας, Head of Funding Solution & Structure Finance - National Bank of Greece
• κ. Morven Jones, Head of Debt Capital Markets EMEA - Nomura International
• κ. Δημήτριος Τσάκωνας, Chief Executive - Public Debt Management Agency
ΕΝΟΤΗΤΑ: “Success Stories of Greek Multinationals”
Συντονιστής:
κ. Tom Kyriakopoulos, Of Counsel - Machas & Partners
Στην ενότητα συμμετείχαν οι:
• κ. Δημήτριος Κυριακόπουλος, Executive Vice President ElvalHalcor S.A.
• κ. Αντώνιος Κεραστάρης, Group CEO - Intralot
• κα. Βίβιαν Μπουζάλη, Director of Communications & Strategic Marketing- MYTILINEOS
ΕΝΟΤΗΤΑ: “Growth Strategy: Investment Opportunities in Greece”
Ομιλητής: κ. Γιάννης Χαριζόπουλος, Partner, McKinsey & Company Greece
ΕΝΟΤΗΤΑ: “Growth & Investment Opportunities in Greece”
Ομιλητής: κ. Ιωάννης Μπράχος, Secretary General for International Economic Affairs – Ministry of Foreign Affairs, Member of the Board – Enterprise Greece
Ο κ. Απόστολος Γκουτζίνης, Partner - Milbank, Tweed, Hadley & McCloy LLP, ανέφερε: “Η έντονη αστάθεια και οι δυσμενείς συνθήκες αγοράς έχουν επανέλθει και, σύμφωνα με όλους τους έμπειρους αναλυτές, δεν αποτελούν παροδικά φαινόμενα αλλά αναμένονται να διαρκέσουν. Παρόλο που η αγορά μετοχικών κεφαλαίων και ομολόγων εξακολουθεί να προσφέρει υψηλού επιπέδου ευκαιρίες, παραμένει εκλεκτική με το κόστος κεφαλαίου παράλληλα να αυξάνεται. Το καθεστώς επωφελών συνθηκών αγοράς των τελευταίων ετών μετά την οικονομική κρίση έχει πλέον παρέλθει. Οι αγορές είναι μεν ανοιχτές αλλά όχι για όλους και αναμφίβολα όχι ανέξοδα. Υπό τις νέες αυτές συνθήκες, θα υπάρξει δυνατότητα για τις ελληνικές εταιρίες να χρηματοδοτήσουν τις δραστηριότητές τους και να αναχρηματοδοτήσουν τα χρέη τους. Ωστόσο, αναμένεται να σημειωθεί, εντονότερα από κάθε άλλη φορά, μεταστροφή προς την ποιότητα, προς ισχυρές ομάδες διοίκησης και υγιή επιχειρηματικά σχέδια. Καθώς οι επενδυτές θα γίνονται επιλεκτικοί και ειλικρινείς στις απαιτήσεις και προσδοκίες τους, οι εκάστοτε εκδότες κινητών αξιών θα χρειαστεί να είναι προετοιμασμένοι και προσεκτικοί”.
Ο κ. Giulio Baratta, Head of IG Finance, Debt Capital Markets EMEA - BNP Paribas, αναλύοντας τις μακροοικονομικές εξελίξεις στο επενδυτικό περιβάλλον, ανέφερε πως οι διαταραχές και προκλήσεις θα συνεχιστούν και στο επόμενο έτος. Παρά την αστάθεια και την αναστροφή των υφιστάμενων τάσεων, ο κ. Baratta υποστήριξε πως οι επενδυτές έχουν καταφέρει να ανταποκριθούν με επιτυχία σε αυτές τις προκλήσεις. «Η άποψή μου είναι ότι η αγορά εξακολουθεί να είναι λειτουργική, αλλά οι επενδυτές έχουν γίνει σταδιακά πιο επιλεκτικοί, καθώς οι συνθήκες επιδεινώνονται και η δραστηριότητα έχει κάπως ανησυχητικά πέσει προς τα κάτω».
Ο κ. Philip Brown, Managing Director, Global Head – Public Sector Fixed Income Origination - Citi, τόνισε: “Philip Brown is Managing Director in Citi’s Capital Markets Origination business, heading Citi’s global franchise with Sovereign, Supranational and Sovereign Agencies. Citi is a leading Primary Dealer in all Euro Area Sovereign Bond Markets.
Yielding more than 100 bp over Italy, Greek Government Bonds represent the greatest opportunity for spread compression among Euro Area sovereigns in 2019. The Government has been praised for reaching the primary fiscal target of 3.5% in 2018, and achieving a budget surplus. With progress on structural reforms and NPLs, we see considerable scope for GGB performance, particularly if the ceiling on domestic bank participation in the bond market is lifted. The PDMA has the next 4 years financing needs covered so the stage is set to attract international investors back to the market.”
Ο κ. Κωνσταντίνος Βασιλείου, Deputy CEO, Head of Group Corporate & Investment Banking - Eurobank Ergasias S.A., τόνισε: “Τα Ομόλογα του Ελληνικού Δημοσίου εμφάνισαν σημαντική διακύμανση κατά τη διάρκεια του έτους, επιδεικνύοντας μεγάλη συσχέτιση με την αποδυνάμωση των αναδυόμενων αγορών. Παρά την έξοδο της Ελλάδας από το οικονομικό πρόγραμμα τον Αύγουστο, οι συνθήκες της αγοράς δεν επέτρεψαν την έκδοση ομολόγου, η οποία αναμένεται να πραγματοποιηθεί το 2019 και κρίνεται απαραίτητη ώστε να αποκατασταθεί η εμπιστοσύνη των αγορών στα κρατικά ομόλογα. Τα καλυμμένα ομόλογα των ελληνικών Τραπεζών εμφάνισαν καλύτερες αποδόσεις σε σχέση με την αγορά τους τελευταίους 6 μήνες, με την ανοδική τάση να υποστηρίζεται από τις αναβαθμίσεις των αξιολογήσεών τους. Το προσεχές έτος αναμένονται νέες εκδόσεις ομολόγων σε όλες τις κατηγορίες κινδύνου. Το 2018 σημειώθηκε σχετική κινητικότητα στις εκδόσεις ελληνικών εταιρικών ομολόγων στην εγχώρια και τις διεθνείς αγορές, με προοπτική εντονότερης δραστηριότητας το 2019.”
Ο κ. Βασίλειος Κώτσηρας, Head of Funding Solution & Structure Finance - National Bank of Greece, τόνισε: “Η απόδοση των ελληνικών καλυμμένων ομολογιών ήταν από τις καλύτερες στην αγορά των ευρωομολόγων το 2018. Ενισχύθηκε ιδιαίτερα από τις αναβαθμίσεις της πιστοληπτικής τους διαβάθμισης που οδήγησε στο Investment Grade για πρώτη φορά μετά το 2011. Αυτή η εξέλιξη εξυπηρετεί τους στόχους μας να αναπτύξουμε περαιτέρω τις σχέσεις μας με μακροπρόθεσμους επενδυτές. Παρόλα αυτά οι προκλήσεις παραμένουν καθώς οι συνθήκες στις διεθνείς αγορές έχουν επιδεινωθεί από τον Απρίλιο. Για να καταφέρουμε να εκδώσουμε τίτλους χωρίς εξασφαλίσεις χρειάζεται ένα πειστικό πλάνο μείωσης των μη εξυπηρετούμενων δανείων καθώς και αύξηση των εσόδων με παράλληλη μείωση του λειτουργικού κόστους. Μόνο τότε οι επενδυτές θα στηρίξουν σε βάθος χρόνου την προσπάθεια να πετύχουμε τους MREL στόχους σε κόστος που δεν θα πλήξει σημαντικά την κερδοφορία μας.”
Ο κ. Morven Jones, Managing Director, Head EMEA Debt Capital Markets - Nomura International plc., ανέφερε: “Following the successful exit from the ESM program in August, Greece bonds benefit from a favourable set of debt dynamics which combined with an improving outlook for the economy makes the country an attractive investment proposition for the government bond investor. The debt profile has a long average maturity and low refinancing risk and a big portion of the debt is fixed at an average interest cost at or below its core European peers. It is carrying a sizeable pool of liquidity which combined with a relatively small financing need in the near term gives it good timing flexibility for its future issuance. As a result it has a solid footing on which to continue its journey to financial independence.”
Ο κ. Δημήτρης Τσάκωνας, Αναπληρωτής Γενικός Διευθυντής - Ο.Δ.ΔΗ.Χ, τόνισε: “Μετά την ολοκλήρωση του τρίτου προγράμματος δημοσιονομικής προσαρμογής τον Αύγουστο 2018, προκύπτουν νέες προκλήσεις που σχετίζονται κυρίως με την κάλυψη των μελλοντικών μικτών χρηματοδοτικών αναγκών του Ελληνικού Δημοσίου καθώς και με τη διαχείριση του χαρτοφυλακίου δημοσίου χρέους. Ο ΟΔΔΗΧ έχει θέσει τους ακόλουθους βασικούς στόχους αναφορικά με τη μελλοντική στρατηγική διαχείρισης δημοσίου χρέους:
• Κάλυψη των ετήσιων μικτών χρηματοδοτικών αναγκών του ΕΔ μέσω μίας συνεχούς και μόνιμης πρόσβασης στις διεθνείς κεφαλαιαγορές.
• Ενεργός διαχείριση των κινδύνων αγοράς που ενυπάρχουν στο χαρτοφυλάκιο του ελληνικού δημόσιου χρέους.
• Διαχείριση των ταμειακών διαθεσίμων τόσο του Ελληνικού Δημοσίου όσο και των Φορέων Γενικής Κυβέρνησης.
• Διαχείριση της βραχυχρόνιας ταμειακής ρευστότητας του Ελληνικού Δημοσίου.
Η πολιτική δανεισμού του ΟΔΔΗΧ βασίζεται στις ακόλουθες αρχές:
• Διαφάνεια αναφορικά με τη συνολική ετήσια δανειακή πολιτική του Ελληνικού Δημοσίου.
• Συνέχιση της διαμόρφωσης της καμπύλης αποδόσεων του Ελληνικού Δημοσίου.
• Προσπάθεια μείωσης του περιθωρίου πιστωτικού κινδύνου σε όλο το φάσμα της καμπύλης ώστε να προσεγγίσει αυτό των άλλων χωρών της ευρωζώνης.
• Διατήρηση του συνεχούς διαλόγου με την επενδυτική κοινότητα.
• Οικοδόμηση εμπιστοσύνης με τους επενδυτές και με τους Οίκους Αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας, με ταυτόχρονη παροχή του συνόλου της αναγκαίας και απαραίτητης πληροφορίας.”
Ο κ. Τομ Κυριακόπουλος, Of Counsel - Machas & Partners, αναφέρθηκε στην μετάλλαξη του διεθνούς επιχειρηματικού περιβάλλοντος, η οποία, όπως είπε, χαρακτηρίζεται από αυξημένο ανταγωνισμό, την περαιτέρω παγκοσμιοποίηση της αγοράς, τον κατακερματισμό του κύκλου της καινοτομίας, αλλά και από οικονομική ύφεση. Υπό αυτό το πρίσμα, διεύθυνε τη συζήτηση του πάνελ για τις επιτυχημένες ελληνικές πολυεθνικές εταιρίες, διερευνώντας τις βέλτιστες πρακτικές που αυτές έχουν υιοθετήσει με σκοπό να ενισχύσουν την ανταγωνιστικότητα τους σε αυτό το νέο διεθνές περιβάλλον.
Ο κ. Δημήτριος Κυριακόπουλος, Executive Vice President ElvalHalcor S.A. χαρακτήρισε την εξωστρέφεια ως μονόδρομο για τις ελληνικές επιχειρήσεις που επιθυμούν να αναπτυχθούν περαιτέρω λόγω των περιορισμών που παρουσιάζει η εγχώρια αγορά. Σε αυτό το πλαίσιο, ανέλυσε τα ανταγωνιστικά εμπόδια που συνάντησε η ElvalHalcor, τα οποία, όπως είπε, σχετίζονται με τα έξοδα μεταφοράς των προϊόντων, το κόστος χρηματοδότησης, αλλά και το κόστος της ενέργειας. Επιδιώκοντας να προσφέρει προϊόντα και λύσεις υψηλής προστιθεμένης αξίας και να διαφοροποιηθεί από τον φθηνό ανταγωνισμό, η ElvalHalcor αποφάσισε να επενδύσει στην καινοτομία και την τεχνολογία, σε συνεχείς βελτιώσεις για τη μείωση του κόστους και να εξασφαλίσει σημαντικές διεθνείς στρατηγικές συμμαχίες, με σκοπό να παράγει υψηλής ποιότητας προϊόντα. Έτσι κατάφερε να κερδίσει το στοίχημα του ανταγωνισμού στις διεθνείς αγορές απέναντι στις μεγαλύτερες εταιρείες και στον κλάδο χαλκού και αλουμινίου που δραστηριοποιείται.
Ο κ. Αντώνιος Κεραστάρης, Group CEO - Intralot, τόνισε: “Οι ελληνικές εταιρείες που επιθυμούν να παίξουν σημαντικό ρόλο στη βελτίωση του οικονομικού και επιχειρηματικού περιβάλλοντος πρέπει να ενισχύσουν την εξωστρέφειά τους ανταποκρινόμενες στις ανάγκες και τις προσδοκίες των διεθνών αγορών καθώς οι δυνατότητες της εγχώριας αγοράς είναι περιορισμένες. Αυτό απαιτεί ενίσχυση της διεθνούς ανταγωνιστικότητας μέσω επενδύσεων στην αναβάθμιση του χαρτοφυλακίου προϊόντων και υπηρεσιών και της ανάπτυξης νέων αγορών με μεγαλύτερη διασφάλιση εσόδων. Τέτοιες εταιρείες θα προσελκύσουν την προσοχή διεθνών επενδυτών στις αγορές μετοχών και ομολόγων για τη χρηματοδότηση της επιχειρηματικής τους επέκτασης, τη δημιουργία θέσεων εργασίας και την πυροδότηση ενός ενάρετου κύκλου για την οικονομία.”
Η κα. Βίβιαν Μπουζάλη, Director of Communications & Strategic Marketing- MYTILINEOS, ανέφερε πως η MYTILINEOS είναι μια από τις κορυφαίες ελληνικές βιομηχανικές εταιρίες με πολύ ισχυρή παρουσία σε περισσότερες από 40 χώρες. Συνεχίζοντας, είπε ότι η εξαγωγική δραστηριότητα της εταιρείας έχει ωφελήσει σημαντικά την ελληνική οικονομία, στέλνοντας παράλληλα το μήνυμα στους διεθνείς επενδυτές ότι παραμένει προσηλωμένη στη συνεχιζόμενη ανάπτυξη της. Υπό αυτό το πρίσμα, η MYTILINEOS έχει υιοθετήσει τις βέλτιστες διεθνείς πρακτικές εταιρικής διοίκησης με σκοπό να δημιουργήσει μια ευέλικτη οργανωτική δομή που θα διασφαλίζει τη λειτουργική λήψη αποφάσεων, καθώς και τη διαφάνεια και την ανεξαρτησία του Διοικητικού Συμβουλίου. Αυτή η οργανωτική αναδιάταξη έχει ως στόχο να προσαρμόσει η εταιρία τη λειτουργία της στις απαιτήσεις και τις προκλήσεις των συγχρόνων διεθνών αγορών.
Ο κ. Γιάννης Χαριζόπουλος, Partner, McKinsey & Company Greece, ξεκινώντας την ομιλία του με το ερώτημα αν η Ελλάδα έχει καταφέρει πραγματικά να γυρίσει σελίδα και να επιστρέψει σε μια σταθερή πορεία ανάπτυξης, υποστήριξε πως η η χώρα κατάφερε να επιτύχει μια πολύ σημαντική δημοσιονομική προσαρμογή. Παρόλα αυτά, έκρουσε τον κώδωνα του κινδύνου, λέγοντας πως η Ελλάδα αντιμετωπίζει ακόμα μια σειρά από προκλήσεις που καθιστούν ευάλωτη τη μεταπρογραμματική της πορεία. Σε αυτό το πλαίσιο, αναφέρθηκε σε μια σειρά από συστημικές και διαρθρωτικές αδυναμίες της ελληνικής οικονομίας, υποστηρίζοντας πως η συνέχιση των μεταρρυθμίσεων είναι απαραίτητα προκειμένου να απελευθερωθούν οι αναπτυξιακές δυνατότητες της χώρας που θα διασφαλίσουν την επιστροφή της σε μια βιώσιμη και σταθερή οικονομική ανάκαμψη.
Ο κ. Ιωάννης Μπράχος, Secretary General for International Economic Affairs - Ministry of Foreign Affairs, Member of the Board - Enterprise Greece τόνισε: “Greece welcomes foreign direct investment and is implementing a new, national growth strategy based on the country’s highly skilled workforce, new investment and financing tools, and by streamlining regulations. This year, Greece definitively put its recent financial crisis behind it and foreign investors have responded with new strategic investments. FDI inflows on track to set a new record high after jumping 30% in 2017. Sectors of particular interest to investors are ICT, Food & Agriculture, Life Sciences & Pharmaceuticals, Logistics, and Hospitality Real Estate. Enterprise Greece, as the state agency for investments and exports, is the investor’s gateway to the Greek market.”